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昨日,百億P2P平臺錢多多宣布清盤

百億|P2P平臺|錢多多|文章來源:羅伊的網貸手冊

摘要:

9月19日,成交量高達163億的平臺錢多多發布業務調整公告,稱將暫停平臺業務,并就存量業務向投資人兌付,宣布清盤!

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9月19日,成交量高達163億的平臺錢多多發布業務調整公告,稱將暫停平臺業務,并就存量業務向投資人兌付,宣布清盤!
  從整個行業的維度來看,百億平臺錢多多的暴雷,似乎是于逐漸回暖的行業業態背道而馳,然而如果你對于一些官方文件足夠敏感的話,或許能從中發現一些端倪。
  6-8月期間,P2P行業經歷了什么,想必大家都很清楚,據不完全統計,約有260家平臺在這三個月中暴雷,原本按照我的看法,如果監管不插手,P2P行業的暴雷潮還會持續一段時間,最終完成行業的整體出清。
  不過8月中下旬,官方出手,以一種一天一篇公告的力度強勢進入,在監管高壓下,雷潮被硬生生的按下去,風險爆發被暫時性的延后。
  然而,風險這種東西,唯一的化解渠道就是出清消化,監管方面也知道,監管這只手,管的了一時,管不了一世。于是制定一套完整的平臺清盤程序就被提上議程了。
  9月初,全國網貸整治辦發布公告稱正式啟動全國范圍內的P2P平臺現場檢查,各地金融辦、互金協會須在今年12月之前完成轄內各平臺現狀摸底排查,9月9日,第一財經發布報道,稱北京、上海等地已經發布良性清盤指引,且已經有平臺完成良性清盤。
  也就是說,監管將在摸查清楚全國P2P平臺狀況后,根據各平臺狀況制作分類名單,并啟動清盤程序,指引不合格平臺良性退出,錢多多的清盤來的如此迅速雖然是在我的意料之外,但底層原因還是沒變的,這一場P2P離岸流,比我想象中來的要快的多。
  關于離岸流的具體的情況,我在文章(警惕!行業回暖的當下,一場P2P離岸流正在醞釀!)中已經說的非常清楚了,就不多贅述了。
  說完行業角度,再來從平臺維度分析一下,俗話說的好,蒼蠅不叮無縫的蛋,平臺自身沒問題,清盤這糟心的事,也不可能找上門,那么在穩健運行5年,成交量已經達到163億之巨的錢多多,到底是哪里出了問題?
  我們先來看看他的公告。上海旭勝金融信息服務股份有限公司成立于2013年8月23日,旗下平臺錢多多(d.com.cn)于2013年10月8日正式上線運營,平臺安全運營5年,累計為出借人創收近10億元。
  自2018年3月以來,行業暴雷潮使原本就較為脆弱的互聯網金融環境持續惡化,從而導致大量原本具有還款意愿的個人/企業借款方故意逃廢債,逾期率逐步攀升,從而演變成行業系統性風險。隨著各大平臺持續暴雷,出借人信心急劇下降,恐慌情緒不斷蔓延,加之我司運營成本逐年增高,兩者相加導致資金流出超出我司可承受范圍,從而逐步演變成短期流動性風險。
  同時平臺于9月初收到網貸整治辦關于《關于開展P2P網絡借貸機構合規自查及自律檢查工作的通知》,開啟第一階段合規自查自糾工作,自查對照內容包含企業基本情況、108條自查及整改計劃表及10項突出自查重點問題、合規報告等。
  在認真自查工作中,平臺引入第三方律所及審計協助自查整改,同時根據現階段平臺實際情況及自查《通知》關于邊查邊改、即查即改的要求,主動排查各項風險隱患,主動整改可能存在的問題,最大限度的保護出借人、借款人、平臺及各相關當事人的合法權益,平臺經過慎重考慮,現決定暫停平臺業務,制定整改計劃待備案細則切實落地后視平臺情況再提交相關備案申請。
  對此,我說幾點我的看法。
  1.借款主體惡意逃廢債,在由發改委,央行牽頭的征信體系建設的情況下,對于惡意逃廢債的打擊力度已經到了一個前所未有的境地,在借款主體有償還意愿卻堅持不肯還錢的情況,我認為還是比較少見的,真正的原因可能還是,借款主體還不起錢。
  2.出借人信心急劇下降,恐慌情緒蔓延,平臺資金流出壓力大。這一點是目前幾乎所有平臺都在面臨著的問題,并不止錢多多一家。
  所以說,歸根結底,還是資產端出了問題,那么錢多多的資產端是怎么樣的呢?
  下面一部分的內容我建議大家仔細反復的閱讀,因為資產端是一家平臺的業務核心,資產端的問題其實就是平臺的商業模式是否走的通,可持續能力強不強的問題。
  錢多多的暴雷顯示是宣告了其商業模式的失敗,那么它為什么失敗?失敗的原因在哪?我們能不能依此來規避一些潛在風險呢?
  下面,來看看錢多多的資產端種類。錢多多的標的項目主要分為四種,多易轉、多多易、多多車、多多樂。
  其中,多易轉是房抵貸,借款主體多為企業,多多易為企業貸、多多車為汽車金融、多多樂為個人信貸,是個人經營貸。
  不難發現,錢多多的資產端主要布局于車貸與企業貸領域,關于這兩個領域,我一直是秉持著不大看好的態度的。
  01車貸
  首先說說車貸,車貸行業目前面臨的三個主要問題:獲客難、成本高、催收難。
  先說獲客,不同于信用貸,在網上提交材料審批即可,車貸是要真真切切看到車子的,這就意味著不同于信用貸和消費金融等可以在線上完成借款流程的領域,車貸領域是要下沉至線下的,意思是,想要在一個區域開展業務,你必須在這里有一個線下的運營點,這里面的獲客難度是相當高的,當然,錢多多在這里是消費金融,所以和獲客并沒有什么大關系。
  其次是成本高,2017年最火的兩大資產端,現金貸、車貸。在以往這兩個領域意味著暴利,而在如今卻是截然相反的狀況,現金貸直接被監管一刀切,而車貸則將利率直接鎖死在36%甚至24%這兩個關口,車貸平臺本身因為線下業務而增加的運營成本最終擠壓了高利率平臺的生存空間,甚至有的平臺因此入不敷出,難以為繼。
  催收,無論是在哪一種資產領域,都無疑是貸后工作中的核心環節,而車貸的催收,是一家平臺的最后生命線。早期,因為車貸行業抵押物的特殊性,只要將車子賣掉便能回款,所以車貸平臺在風控這件事上,是相當馬虎的。
  在粗放型的模式下,整個車貸行業的體量在短短兩三年內迅速膨脹,當然一同提高的還有因為漠視風控而令人膽寒的逾期率。
  自然而然,貸后催收就占據了一個極為重要的位置,一旦借款人逾期,電話被打爆,上門催收那都是小事,各種暴力催收和套路貸亂象叢生。
  在這種情況下,公安部聯手國務院重拳出擊,全國專項打黑活動開始了,大批涉黑的催收團隊被包伙食包住宿包水電三包,各車貸平臺開始將催收手段轉為以電話等較為溫和的形式。
  但是任何事都是有代價的,前期粗放增長而異常華麗的業務數據,在失去催收這一利器后,慢慢的露出了面具底下猙獰的面孔。收不回款,資金鏈斷裂。
  02企業貸
  動輒1-2個億的大額項目是監管介入P2P前的常態,借款企業多是上市公司,地產等有巨量資金需求的大企業,錢多多在以前資產端也是以大額項目為主的,后面隨著監管介入限額,企業在一家平臺最多僅能貸得100W,對于大企業來說無疑連曬牙縫都不夠,因此P2P的借款企業開始轉向中小微企業。
  那么以中小微企業為主體的企業貸,為什么會發生大面積的逾期情況呢?
  其實也跟中小微企業越來越難做的市場現狀有關。
  我們先來看看市場消費的占比,最近有一則新聞,泡面、榨菜的銷量異常走高,于是被許多人解讀為中國正在面臨著消費降級,其實不然,中國消費沒有降級,或者更具體一點講,中國的消費總量并沒有降級,整個市場的消費總量并沒有降低的趨勢,何來消費降級一說?
  導致泡面、榨菜銷量走高的,深層原因就是土地原因,很簡單房子貴了,花在房子上的錢自然就多了,手里沒錢了,只能吃泡面榨菜火腿腸。這也是前者異常走高,而消費總量卻沒有出現降級的原因所在。
  然而這是有代價的,樓市對其他消費領域完完全全呈現了一種擠出效應,中小微企業所能取得的市場容量越來越小,市場越來越難做,當然這里僅僅是針對于快消品之類的中小微企業來說,對于制造業的企業,他們正在面臨著去產能的高緯度打擊。
  另外一個原因就是經濟的基本面的原因了,經濟環境決定了企業的興衰,這點不便多說,大家都生活于其中,應該或多或少都有點感受。
  鑒于錢多多此前有做大額項目的背景,不排除它目前的借款企業仍然為上市公司等大企業,通過拆標等手段規避監管限制,在這種情況下,如果大企業無力償還,將面臨著數額巨大的金額違約與大面積的項目逾期,鑒于上市公司最近也不好,多家上市公司的股權質押已經接近爆倉,這種情況也不能被排除,還是有一定的可能。
  以上,是關于錢多多停業清盤的一些分析與反思,在細思了平臺之外,我希望大家也能從投資人自身的維度來看待P2P投資行為。
  我相信絕大多數人,在投資網貸時都有這樣一個問題,我該投資那家平臺,才能避雷?
  別急著否認,這是一點非常普遍存在于P2P投資者中的現象,就是我們仍然沒有意識到,P2P的本質其實是一對一的直接借貸關系,大多數人還在將P2P當做銀行理財、余額寶一樣的投資產品,從本源上沒有認知到兩者的差別。
  在P2P投資,平臺在其中的作用是信息提供、發布與審核,我們的錢最終不是給到P2P平臺,而是給到借款主體,也就是我們常說的資產端。
  借走我們錢的是資產端、還我們錢的也是資產端,給我們利息的還是資產端,我們的本金和收益與資產端相關,然而到頭來我們卻憑借著平臺來決定是否投資,這其實是一種本末倒置的行為。
  所以,我希望大家都能好好思考一個問題,我們到底是要從資產端來投資,還是要從平臺來選擇投資,這是一個很重要的問題。
  最后用羅姆·大衛·塞林格的一句話結束本文:不成熟的人為了偉大的事業英勇地死去,成熟的人為了偉大的事業而卑賤地活著。
  給我們所有還在堅持的從業者們。